Dobre wyniki Relpolu podbijają ceny akcji firmy

Relpol – spółka z Żar znowu jest w centrum uwagi na GPW. Poprawa wyników, szansa na wyższe prognozy i przejrzysta strategia czynią z Relpolu ciekawy cel inwestycji. Popyt na akcje producenta przekaźników elektromagnetycznych (czterokrotny wzrost średnich obrotów w ubiegłym tygodniu) zaowocował skokiem wyceny. W środę kurs pobił rekord 102 zł. W tym roku papiery zdrożały już o 54 procent. W 2003 roku dały inwestorom blisko 140-procentową stopę zwrotu. Jakie są szanse na dalsze wzrosty?

Ubiegły rok spółka zakończyła zyskiem netto 4.41 mln zł. To wielki postęp w porównaniu z niemal 7.3 mln stratą rok wcześniej. Przychody ze sprzedaży wzrosły z 64.4 mln zł do ponad 90.2 mln zł. Jeszcze lepsze są prognozy na ten rok: 10-procentowy wzrost sprzedaży i blisko 50-procentowy wyniku netto. W I kwartale 2004 roku Relpol wygenerował 1.53 mln zł zysku netto przy sprzedaży 25 mln zł (wzrost odpowiednio o 370 proc. i 23 proc) i zarząd zastanawia się nad podniesieniem prognoz. Może to jednak nastąpić dopiero po III kwartale. Według analityków Relpol zarobi w tym roku 6.69 mln zł przy przychodach wynoszących 102 mln zł. W przyszłym ma to być odpowiednio 9.76 mln i 112 mln zł.


Znaczny udział w poprawie wyników ma współpraca z włoską firmą Carlo Gavazzi, kupującą produkty za 20 mln zł rocznie. Kwota ta może wzrosnąć, bo podpisano umowę na nowy asortyment. O zaufaniu do polskiej spółki świadczy plan przeniesienia z Włoch linii do produkcji podzespołów z tworzyw sztucznych do przekaźników miniaturowych. Dzięki temu Relpol będzie mógł ruszyć ze sprzedażą do Skandynawii, Czech i Azji Wschodniej. Obecnie na eksport trafia niemal 75 procent produkcji. Oddziały Relpolu działają w Rosji i na Litwie, w planach są inwestycje na Ukrainie i w Indiach.

BDM PKO BP ostatnio zalecił kupno akcji z ceną docelową 130 zł, dającą niemal 30-procentowe dyskonto wobec kursu. Optymistami wydają się inwestorzy instytucjonalni. O osiągnięciu 10.15 procent głosów na WZA poinformował ING TFI, a pakiety ponad 5 procentowe mają tez cztery inne fundusze.